学习银行报表从招商银行开始 抽丝剥茧,化繁为简,瞬间明了

摘要:北京时间20200410关于【学习银行报表从招商银行开始 抽丝剥茧,化繁为简,瞬间明了】的具体情况和说明,让www.shjjsw.com新闻频道以图文形式为您慢慢道来。

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资金来源

首先来看银行上游的资金来源端。主要分为客户存款(包括公司和个人)、向同业(比如其他兄弟银行或者财务公司等)、央行借款和发行债券。从借款成本来看,一般由高到低的成本率排行为:债券>央行>同业>客户存款。

客户存款是最低成本的资金来源,这一块也是在分析银行成本端情况之时最需要关注的。为何这么说呢?因为这一部分是银行服务质量与实力的最综合体现。

我们知道,存款分为定期和活期,定期的成本又要高于活期存款,因此拥有较多活期存款的银行在成本端的优势是最明显的。但客户也不可能无缘无故“让利”给银行,资金要实现高收益的话,最不应该做的就是存活期。因此,要将自己的资金心甘情愿地存放在银行的活期帐户上,得看银行为自己提供了什么。

在低成本的客户存款获取方面做得最出色的毫无疑问是招行,甚至没有之一,但招行能有今日的果实丰收,离不开其早期的“播种”与多年的精心栽培:

立足长远的战略定位,招行早年就投入了大量的人力物力以提升自身服务质量,同时通过对客户的“筛选”,更加精准地提升了对中高端客户的服务质量。“播种”完成后就是后期的精心栽培——与客户共同成长,在客户财富不断地积累的过程中,为其提供越来越完善的增值服务,客户粘性也越来越高,结果就是客户体验的不断提升与银行声誉的不断积累。

这个培育过程是漫长的,初期的投入会引起阵痛,但秋天来临之际,我们看到的是招行收获了令人羡慕的私人银行业务规模,以及大量的活期存款和“毫无下限”的资金成本率,如若不翻看招行历史,只看表面不想背后的原因,很容易认为银行服务都是同质化的,毫无护城河可言。

在2019年的期中考试中,招行同学的存款科目考得不太好,由以前的98+ 分下滑到了95分,于是就有声音说招行同学不行了,低资金成本优势正在被其他银行一步步侵蚀,一旦这个科目被其他同学追上,其优势将荡然无存的言论观点。

在这里我们选取农行、平安、兴业三位同学的期中存款科目考试成绩与招行相比来看看实际情况是怎样的(成本率=支付的利息/存款):

资料来源:各银行报表(单位:亿,%)

再看一下四家银行的资金成本同比上年同期的增减情况(表格内为2019年成本率减去2018年成本率):

可以看到的是在公司存款方面,几乎所有的银行的成本率都有所提升,而招行的提升幅度却是最少的那个,关键在于其公司活期存款成本还是下降的,但存款量仍实现微升,而其他三家银行在公司活期存方面是在退步的(平安对成本的控制也还不错,但总量与其他三家相比实在不在一个量级上)。

通过数据进行相比较之后,在客户存款成本方面,尤其是公司存款方面,招行的优势是否被其他银行进一步侵蚀,相信大家可以有个更精确的判断,在形势不好的情况下,各银行能作出怎样的策略应对,能否继续取得好成绩,含金量会更高。这让我想起高中时代,在重点班中,往往只有在奥赛中,方能辨出哪个是清华苗子。

至于同业拆借,央行借款,应付债券,三者由于数量较少(相较客户存款),而且成本率高,也比较不稳定——当市场流动性好的时候,整个市场都资金充足,反之则整个市场资金匮乏,自然差异性也较小。

当然不同银行会有不同的经营策略,有些银行更“热衷于”同业拆借,比如兴业银行,但这也是无耐之举,如果能获得足够的低成本的客户存款,谁还会去多借一些高成本资金呢。应付债券虽然利率最高,但优点是资金稳定,也是重要的资金来源之一。

总之,目前情况下,银行的资金负债结构,首先客户存款是最优的选择,再结合自身的实际的情况,采取不同结构的负债策略,尽可能做到低成本,这是对银行的第一道考验。

资金投放

资金投放端则分为发放贷款、存放同业、存放央行和投资四块业务。作为银行主要的收入来源,当然希望其收益率越高越好,但正所谓高收益伴随高风险,这就非常考验银行的风控能力了,一般而言收益率由高到低为 发放贷款>投资>存放同业>存放央行。

首先,为何要存放央行呢,因为有法定准备金的约束,这是不得不上交的。而存放同业则是因为不同银行间有资金往来,因此存放同业可以解决平时的流动性需求。这两项收益率都较低,金额占比也较少。

第四,我们需要关注贷款的结构,包括地域结构,行业结构和产品结构等。

地域结构指所放贷款的地区,一般而言,经济发达地区的贷款质量会高于经济落后区,例如前期的锦州银行爆雷事件,早前有人质疑它的一点就是,其放贷地区大部分集中在经济较为落后的东北地区,竟然能做得这么好的利润,让人难以置信,结果真出问题了。

行业结构就是银行放贷给不同行业的客户的贷款。一般来说,不要太过集中,否则风险很大,另外不同行业在不同的市场行情下会出现不良率的波动,银行也要适时地进行调整,例如从招行2019上半年的情况来看,房地产行业的不良率是很低的(0.48%),而制造业的不良率则高达6.57%,因此需要密切关注银行放贷的方向,预判其风险。

产品结构主要分为公司贷款和零售贷款两大类,一般来说,个人住房贷款和固定资产贷款的质量会优于其他类贷款,但相应的收益率也会低一些。而信用卡贷款业务是近几年的一块香饽饽,每家银行都想分杯羹,但从2019年上半年情况来看,受共债风险影响,信用卡不良率有抬头之势,因此对那些仍热衷于信用卡业务的无下限地扩张(比如对申请人风控很松或者随意发放高额度信用卡) 的银行,我们需要警惕。

小结

现在对于利息收入的收入与成本端我们已有了一些概念之后,那么如何衡量银行的盈利能力呢?净利差(净利差=总生息资产平均收益率-总计息负债平均成本率)与净息差(净利息收益率=净利息收入/总生息资产平均余额)就是两个很重要的指标,净利差相当于其他行业提到的毛利率,净息差则相当于是ROE概念。

非息收入的这些业务也叫中间业务,是指不构成商业银行表内资产负债的业务(当然表外资产在发生风险时也会转入表内),大类上可分为金融服务类业务和表外业务。我们举例理解一下各项目收入来源:

银行卡手续费例如银行卡POS交易;结算与清算手续费例如电子支付业务;代理服务手续费例如代理基金、保险的销售业务;信贷承诺及贷款业务佣金例如保理和保函手续费;托管及其他受托业务佣金例如资金托管业务费用。

公允价值变动净收益例如票据非标投资、债券和衍生品等估值的增减以及贵金属交易损益;投资收益例如投资票据和债券赚取交易价差等。

在利率市场化的大背景下,参照一些发达国家的经验,未来息差会逐渐收窄,因此商业银行在利息收入端的压力会越来越大,而中间业务对银行业务收入的增长会愈发显得重要。


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